天风证券默示，上半年地产计谋时时发力，新址销售降幅有望迟缓收窄，而二手房销售占比合手续提高糗事百科去广告版，存量矫正关于行业的带当作用将迟缓体现。短期来看，消耗建材板块仍有望络续演绎计谋催化下的估值成就行情，而前期跌幅大、现时估值水平较低的公司或具备更大的弹性。中长久来看，具备品牌、渠谈、品类上风的龙头公司竞争力合手续提高，功绩成长性仍然值得期待。

　　天风·建筑建材 | 建材行业2024年中期策略：朝阳渐至，静待花开

　　消耗建材：短期柔柔窘境回转品种，中长久遵照优质龙头；水泥：利润底部基本夯实，供给侧有望迟缓发力；玻纤：Q2价钱迎来反弹，产能冲击或有限；玻璃：盈利回落，柔柔供需动态均衡情况。

　　消耗建材：短期柔柔窘境回转品种，中长久遵照优质龙头

　　上半年地产计谋时时发力，新址销售降幅有望迟缓收窄，而二手房销售占比合手续提高，存量矫正关于行业的带当作用将迟缓体现。短期来看，消耗建材板块仍有望络续演绎计谋催化下的估值成就行情，而前期跌幅大、现时估值水平较低的公司或具备更大的弹性。基本面角度，若地产端销售企稳则最初利好资金链改善，现时应收账款株连较大及前期减值计提较多的企业有望率先受益，而中长久来看，具备品牌、渠谈、品类上风的龙头公司竞争力合手续提高，功绩成长性仍然值得期待。推选三棵树、亚士创能、东方雨虹、北新建材、伟星新材、兔宝宝等。

　　水泥：利润底部基本夯实，供给侧有望迟缓发力

　　24年上半年水泥行业盈利底部逐步夯实，咱们对将来水泥价钱保合手相对乐不雅，一方面，现时水泥行业合座赔本情况较为严重，强利润诉求下，预期头部央国企竞争策略或将有所转移，对价钱的推涨力度也会加大；另一方面，新开工或已接近底部位置，地产对需求的株连将迟缓松开，短期来看，错峰出产已经供给侧最灵验时期，而中长久超低排放、产能置换计谋截止迟缓趋严有望带动行业时势优化。

　　跟着成本开支下落，水泥企业分成能力逐步增长，红利属性仍然越过。咱们以为不错通过三条干线布局：1）水泥业务具备较厚盈利底，分成能力强，股息率较高，推选海螺水泥、塔牌集团，柔柔华润建材科技。2）非水泥业务和国外水泥业务的第二增长弧线驱动，推选西部水泥、华新水泥。3）区域需求有催化，推选西藏天路。

　　玻纤：Q2价钱迎来反弹，产能冲击或有限

　　咱们展望24H1国内玻纤本体消耗量同比增长14%，出口同比增长约22%，需求景气度回升，全年来看，风电、汽车及国外已经较强增长点，24年行业展望新燃烧产能95万吨（已燃烧50万吨），同比有所增长，但讨论到燃烧省略情趣，投产时分及冷修等成分，咱们展望本体产能冲击或仍督察较低水平。头部企业价钱策略转移重叠需求好转带动Q2价钱强势反弹，下半年功绩同比有望运转转正。电子纱/电子布受益于AI手机、AIPC等家具发布驱动消耗电子行业景气度合手续提高，供给端23/24年产能冲击较少，价钱上升动能或优于粗纱。推选中国巨石、长海股份（与化工组荟萃遮掩）、中材科技，提议柔柔宏和科技。

　　玻璃：盈利回落，柔柔供需动态均衡情况

　　咱们展望将来齐备端仍然存鄙人行压力，但存量矫正、深加工渗入率提高有望对玻璃需求提供一定支合手，供给端来看，现时行业潜在冷修产能占比约27%，现时盈利环境有助于加速玻璃企业冷修节拍，将来供需有望收尾动态均衡。受价钱下行影响，现时行业平均利润或已接近赔本状况，下半年景本端纯碱价钱有下落预期，咱们展望盈利进一步下行空间较为有限，而浮法玻璃企业的多元化布局有望收尾新的盈利增长点。推选旗滨集团，信义玻璃，提议柔柔金晶科技。

　　风险提醒：卑劣需求低于预期糗事百科去广告版，原材料、煤炭加价超预期，产能投放超预期，文中测算具有一定的主不雅性等。