中信建投证券研报合计，增材制造（即“3D打印”）是具有颠覆性的先进制造手艺，军民界限应用远景光明，市集空间开阔。3D打印手艺通过零部件整合，助力发动机轻量化、集成化、推力与可靠性晋升，金属3D打印发动机有望成为航空航天界限主流手艺工艺。近日，好意思国SpaceX发布猛禽3液氧甲烷发动机91porn，受益于3D打印手艺加捏，猛禽3发动机相较于猛禽2更轻、更有劲、效果更高。航天应用方面，通用电气航空航天公司已于7月向飞机制造商录用了用于波音777X的首台GE9X发动机分娩版块。GE9X是刻下寰宇上推力最高大的喷气发动机之一，最大推力或者达到60.8吨。该发动机遴荐了多达304个3D打印零部件，是GE在航空发动机界限应用3D打印手艺的热切里程碑。

　　全文如下

　　中信建投 | 航空航天应用新阻拦，3D打印发动机有望成为主流

　　增材制造（即“3D打印”）是具有颠覆性的先进制造手艺，军民界限应用远景光明，市集空间开阔。3D打印手艺通过零部件整合，助力发动机轻量化、集成化、推力与可靠性晋升，金属3D打印发动机有望成为航空航天界限主流手艺工艺。近日，好意思国SpaceX发布猛禽3液氧甲烷发动机，受益于3D打印手艺加捏，猛禽3发动机相较于猛禽2更轻、更有劲、效果更高。航天应用方面，通用电气航空航天公司已于7月向飞机制造商录用了用于波音777X的首台GE9X发动机分娩版块。GE9X是刻下寰宇上推力最高大的喷气发动机之一，最大推力或者达到60.8吨。该发动机遴荐了多达304个3D打印零部件，是GE在航空发动机界限应用3D打印手艺的热切里程碑。

　　增材制造（即“3D打印”）是具有颠覆性的先进制造手艺。增材制造以三维数字模子为基础，将材料通过分层制造、逐层重叠的款式制造出实体零件。其上风在于短研发周期、复杂结构制造、轻量化、高材料诳骗率、强力学性能等。动作新兴工艺，增材制造具有减材制造不具备的上风，行业参加快速发缓期。金属增材制造将向着多材料、高效果、高精度、大尺寸、智能化、国产化率提高、浸透率提高、增减材一体化、无守旧、系统级制造等趋势发展。

　　3D打印手艺通过零部件整合91porn，助力发动机轻量化、集成化、推力与可靠性晋升，金属3D打印发动机有望成为航空航天界限主流手艺工艺。

　　航空应用方面，好意思国SpaceX发布猛禽3液氧甲烷发动机，受益于3D打印手艺加捏，猛禽3发动机相较于猛禽2更轻、更有劲、效果更高。SpaceX公司近日公布第三代猛禽发动机（Raptor 3）相称参数。与之前版块比较，第三代猛禽发动机在推力、比冲和轻量化方面均有所晋升，推力为280t，比冲为350s，发动机分量为1525kg。在翌日迭代中，该发动机推力或将跨越300t。相较之下，前代的Raptor 2则为230吨的推力、347s的比冲、1，630kg的引擎分量与2，875kg的总重。

　　先进金属3D打印工艺使得第三代猛禽发动机的想象愈加简化，使用3D打印取消了好多机械剖判组件，之前宽广袒露在外的管路已被集成到一齐，Raptor 3无需隔热罩及消防系统，这也侧目了隔热罩所加多的分量和系统复杂性，因此，它要比Raptor 2更轻、更有劲、效果更高。

　　航天应用方面，通用电气 (GE) 航空航天公司已于7月向飞机制造商录用了用于波音777X的首台GE9X发动机分娩版块。GE9X是刻下寰宇上推力最高大的喷气发动机之一，最大推力或者达到60.8吨。该发动机遴荐了多达304个3D打印零部件，是GE在航空发动机界限应用3D打印手艺的热切里程碑。

　　GE9X发动机的3D打印零件包括228枚叶片、28个燃油喷嘴、16个粒子分歧器、1个热交换器和1个T25传感器外壳以及8个导流器、1个打消室搀杂器。其中，1）LPT叶片遴荐TiAl合金，比较传统使用的镍基合金轻50％傍边，具有愈加优异的强度分量比。由该材料制成的叶片，会使通盘这个词低压涡轮机的分量减少20％，同期将使GE9X提高10％的推力。斟酌到燃料占航空公司运营资本的比例达到25％，TiAl合金的性能便体现出极大的上风。2）3D打印的CoCr合金燃油喷嘴高度集成，但打印的结构惟一喷嘴头，里面有14条精密的流体通谈。新喷嘴头将底本的20个部件变成了一个精密全体，并与其它组件通过钎焊剖判，喷气燃料通过喷嘴里面的复杂流谈终了本身冷却。最终，新喷嘴分量比上一代削弱了25%，耐费用提高了5倍，资本效益高潮了30%。3）导流器的作用是减少冷却空气的残留，提高发动机的寿命。每台GE9X发动机包含8个3D打印的导流器，材料使用CoCr合金，遴荐激光粉末床熔融工艺。3D打印手艺将13个零件澌灭为一个，提高了2倍的寿命。4）打消室搀杂器的作用是将空气和燃油充分搀杂，并将搀杂物送入打消室打消产生能源。GE9X发动机包含1个3D打印的打消室搀杂器，使用CoCr合金和粉末床激光熔融工艺，该手艺将零件分量削弱了6%，寿命提高了3倍。

　　1、军工订单不足预期。国内金属增材打印行业下旅客户协调于军工行业，收入最终主要开始于国度的国防装备开销。军工行业属于异常的经济界限，主要受国外环境、国度安全方位、地缘政事、国防发展水对等多种身分影响。若翌日国外方位出现首要变化，导致国度削减国防开支若军工订单不足预期则可能影响到行业企业的营收。

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　　2、产业政策风险。增材制造行业系国度要点扶捏的策略新兴产业，国度产业政策对该行业的发展起到了积极的调换作用。要是翌日政府对行业支捏政策发生变化导致财政税收优惠、政府辅助及科技扶捏等政策缩减致使取消，将会对行业分娩策动酿成不利影响。

　　3、手艺迭代风险。跟着增材制造手艺的发展，应用界限的扩大，手艺的升级迭代加速，不同手艺之间的竞争加重，手艺翻新和新址品建树如故行业竞争的关节。若企业无法保捏手艺先进性则可能导致竞争力下落。

　　4、供应链风险。国内增材制造界限振镜、激光器等中枢零部件入口依赖严重91porn，若因地缘政事导致入口受限，且短期内无法国产化替代，则可能影响到企业居品的录用。