少女野外调教

南财答理通课题组 陈子卉

榜单筛选要求：答理公司刊行的“固收+期权”公募居品，同系列同投资周期居品保留一只。本文榜单排行来自答理通AI全自动化及时排行，如您对数据有疑问，请在文末相干助理进一步核实。

股指、黄金及部分巨匠大类指数挂钩“固收+期权”居品在三季度功绩说明占优。

9月24日，国新办召开新闻发布会。三部门共同出席会议，告示包括降准降息、裁减存量房贷利率、创设新式货币器具等多项计谋，计谋力度超预期。9月26日，中共中央政事局召开会议，对全年任务指标和逆周期转机的要求进一步加强，进一步提振市集信心。国庆节前后，A股献艺绝境反弹，中证500指数和中证1000指数三季度涨幅永别达16.54%和17.37%，雪球居品随之不竭敲出，挂钩股指居品风风火火。

三季度黄金涨幅也较为可不雅，上海黄金交往所黄金现货合约收盘价（AU9999.SGE）单季涨幅9.45%，收至595.25元/克。南财答理通数据浮现，答理公司2024年三季度系数刊行38只（归并登记编码）“固收+期权”公募答理，其中23只挂钩AU9999.SGE，因AU9999.SGE波动较大且涨势较好，挂钩于此的居品多在阻滞期终结后第一个不雅察日敲出，得回高一档收益。

从单品榜单看，南财答理通数据浮现，在2024年三季度答理公司“固收+期权”公募居品TOP10中，5家答理公司居品上榜。受益于股市飞腾，挂钩股指的“固收+期权”居品精深浮盈，在三季度说明不俗。从挂钩方向和结构类型看，三季度上榜的“固收+期权”居品主要挂钩中证1000指数和中证500指数内嵌二元看涨自动敲出/赎回结构，此外，亦有指数增强居品参加三季度榜单。

其中，吉祥答理居品功绩说明不俗，“新安鑫87号触盈阻滞A”“鑫享指数增强1号一年定开”和“新安鑫天真策略一年定开4号”3只居品上榜，永别位列第二、第四和第八，三季度净值增长率永别为4.56%、3.68%和1.47%，永别包摄于吉祥答理新安鑫系列、鑫享指数增强系列和新安鑫天真策略系列。

从共性看，以上三个系列居品主要标签为指数/黄金止盈，风险偏好谨慎的投资者不错通过此类居品参与职权市集/黄金市集的投资，相较于个东说念主凯旋买指数（商品），其上风在于结构化器具向下风险有底、朝上收益有空间。该类居品风险品级聚合于中低风险和中风险，钞票确立上以固定收益类钞票打底，辅以结构化的面貌相干A股指数、黄金、巨匠大类指数等方向增厚居品收益。投资者既不错采取当指数达到商定点位时触发止盈，获取商定的收益；也不错商定在指数实质涨幅上细目性增强收益。

而新安鑫天真策略则为投资者提供了和会上述多种元素的投资组合，基于结构化器具及期权对冲交往理念研发的多元固收+策略，以王人备收益为指标、在有充分安全垫基础上进行退缩反击增强收益。前述三个策略的同期上榜，代表了吉祥答理在该范畴跳动的竞争上风。

从过往功绩说明看，戒指2024年9月25日，新安鑫历史到期100%正收益兑付，历史平均兑付年化收益率为3.90%，历史到期兑付年化收益率最低为0.16%，最高为8.28%。新安鑫天真策略系列居品于2023岁首首发，受益于结构化绩优策略握续的正孝顺、此轮职权行情的积极紧迫与止盈，戒指2024年9月末，新安鑫天真策略系列居品本年以来年化收益均值4.21%，最大回撤均低于1%。同期，新安鑫(黄金)系列历史到期兑付年化收益率最低为3.15%，最高达4.94%。

从居品系列来看，新安鑫系列、鑫享指数增强系列和新安鑫天真策略系列均为吉祥答理“权心全益”策略体系的要紧成员。“权心全益”策略体系为吉祥答理知道多钞票多策略投资上风，全心捕捉职权市集契机，打造的谨慎含权居品体系，包含指数止盈、黄金止盈、对冲打新、转债精选、红利优选、价值精选、量化优选、多元策略、巨匠确立、全策略轮动10个板块。

其中，红利优选方面，红利低波策略退缩性强、现款流稳，该策略具备一定的选股上风，能够筛选出低估值、高股息、高质地企业。代表居品有“坤润红利价值180天握有1号A”等，确立以来年化收益率为3.04%，最大回撤为0.19%（2024年2月27日-2024年9月24日）。

巨匠确立方面，以更纷乱、更多元的视线，在巨匠边界内购买并握有各式金融钞票，通过散播投资，幸免单一钞票的下落风险并加多更多个收益起首。代表居品有鑫享巨匠大类钞票趋势系列、智享宏不雅确立等。戒指2024年9月30日，鑫享巨匠大类钞票趋势系列(公募)历史到期结束100%正收益兑付。

就现时市集环境，吉祥答理觉得，市集有望演绎一段迷你版的2014年行情。2014年的行情是纠正牛，要津基本面是轻钞票款式的新经济通过并购重组拉动功绩外生增长，TMT等成长板块先行，随后机械、军工、走运、浪掷等板块轮动普涨。而2024年的基本面大略率来自中枢钞票的遥远价值建筑以及发展新质分娩力所需要的硬核科技。结构上看好大盘价值、国外科技映射和红利。

（数据分析师：张稆方）

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